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              華龍期貨每日策略參考(2022.1.07)

              黑色系早評

              【 黑色系早評】

              2022.1.7

              螺紋:據mysteel,本周螺紋鋼周度產量280.53萬噸,環比上升11.41萬噸,鋼廠庫存186.58萬噸,環比上升5.07萬噸,社會庫存343.98萬噸,環比上升4.56萬噸,鋼材五大品種周度產量927.86萬噸,環比上升23.67萬噸,兩庫庫存1315.09萬噸,環比上升19.36萬噸。節后市場情緒小幅回暖,黑色短線震蕩偏強,一季度冬奧會減產雖對市場帶來支撐,但由于需求不佳,貿易商冬儲意愿不足,預計反彈力度有限,或將以震蕩為主,操作上建議觀望。 

              螺紋投資評級:★

              鐵礦、焦煤、焦炭:據mysteel,12月27—1月2日當周全球鐵礦石發運總量3466.5萬噸,環比增加0.7萬噸。澳巴鐵礦發運總量2795.9萬噸,環比增加41.5萬噸,中國45港到港總量2497.2萬噸,環比增加399.8萬噸;北方六港到港總量為1285.5萬噸,環比增加185.2萬噸。港口庫存方面,12月31日全國45港鐵礦港口庫存15625.65萬噸(12月24日15512.6萬噸,17日15696.3萬噸,10日15484.91萬噸,6日15456.93萬噸,11月26日15251.47萬噸)。節后市場情緒小幅回暖,黑色短線震蕩偏強,但鐵礦在供需寬松格局下,反彈空間有限,操作上建議觀望。

              鐵礦投資評級:★

              雙焦投資評級:★

                               黑色系研究員   魏云               


              能源化工期貨早評

              【原油早評】  

              2022.1.7

                美原油昨日大漲超2%,站上60日均線。目前原油供需較為平衡。一方面,OPEC+仍在限產,2022年,OPEC仍然有340萬桶的減產量需要恢復,另一方面,目前疫情仍然嚴峻,需求端仍然受到影響。但是從中期供需來看,供給端有較大增長空間,2022年4月底OPEC+減產到期后,OPEC+原油產量基準將較當前基準線提升163萬桶/日,這意味著OPEC+在2022年有500萬桶增產空間,此外,美國方面的供給也在持續恢復,而需求端的利空包括:疫情的持續影響,以及美聯儲收緊流動性的后續影響,因此,原油利空因素仍然存在。目前對油價起主要提振作用的仍是未能緩解的能源緊張,哈薩克斯坦此次動亂也是由天然氣價格漲價引起,近日哈薩克斯坦多地因液化天然氣漲價爆發抗議,示威活動已經蔓延到多個城市,包括阿拉木圖和首都努爾蘇丹。因此,油價短期可能仍將保持偏強態勢。從操作看,激進投資者原油2202合約多單減倉后可考慮繼續持有剩余部分。

              【投資評級:★★★★】                                                 能化研究員:宋鵬

              【塑料及PP早評】

              2022.1.7

              聚烯烴期貨目前延續震蕩反彈。刺激聚烯烴上漲的直接原因仍是成本,聚烯烴基本面沒有明顯起色,PE方面,聚乙烯市場價格下跌,大區內價格多以下跌為主,調整區間在20-100元/噸,盤面價格開盤波動為主,市場報價小幅下跌,市場成交較弱。華北地區:齊魯石化7042報8850元/噸。華東地區:大慶7042報8750元/噸,鎮海7042報8750元/噸,吉林7042報8750元/噸。PP方面,國內主流行情整體價格震蕩走弱,市場心態及交投氛圍一般。兩油出廠價格小幅整理,對現貨市場支撐表現一般,現貨市場報價震蕩整理,場內交投氣氛轉淡;隨著假期臨近,貿易商積極讓利出貨,但下游采購謹慎,無明顯補貨意愿。從操作看,聚烯烴期貨震蕩上漲,激進投資者多單減倉后剩余多單可繼續持有。

              【投資評級:★★★】       

                             能化研究員:宋鵬


              有色早評

              【有色早評】

                2022.01.07

              鋁:1月06日,長江有色市場1#電解鋁平均價為20,750元/噸,較上一交易日增加440元/噸;上海、佛山、濟南、無錫四地現貨價格分別為20,750元/噸、20,980元/噸、20,770元/噸、20,740元/噸。電解鋁升貼水維持在升水50元/噸附近,較上一交易日上漲40元/噸。LME鋁庫存為921,400噸,較上一交易日減少5,400噸,注銷倉單占比為40.23%,LME 鋁庫存持續下降。美國12月ISM制造業指數58.7,創2021年1月以來新低,不及預期的60,11月為61.1。鋁材、鋁合金產量小幅下降。法國、西班牙等國鋁冶煉廠因天然氣價格飆升而減產,減產規模持續擴大。鋁價震蕩上行。 

              推薦指數:★★ 

              鉛:1月06日,長江有色市場1#鉛平均價為15,150元/噸,較上一交易日減少100;上海、廣東、天津三地現貨價格分別為15,000元/噸、14,975元/噸、15,000元/噸。1#鉛升貼水維持在貼水-140元/噸附近,較上一交易日減少35。LME鉛庫存為54,350噸,較上一交易日減少25噸,注銷倉單占比為13.02%。美國或將加快加息步伐,美元指數維持96上方。庫存維持下降趨勢,給與鉛價支撐。供需整體與前期保持一致。鉛維持震蕩趨勢。

              推薦指數:★

                             有色研究員  劉江


              貴金屬早評

              【貴金屬早評】

               2022.1.7

              昨日金價跌破1,800美元心理支撐位。COMEX黃金期貨周四大幅收跌,錄得逾六周以來的最大單日跌幅,COMEX交投最活躍的2月黃金期貨合約下跌35.90美元或1.97%,結算價報每盎司1,789.20美元。3月白銀期貨下跌98美分,結算價報每盎司22.190美元。

              美聯儲鷹派信號推動美債收益率攀升,加息預期削弱無收益貴金屬的投資者吸引力。美聯儲會議紀要顯示,隨著通脹大幅攀升,官員們認為可能比原先預期的更早、更快加息。通脹通常有助于金價上漲,但加息的前景則降低了黃金的投資吸引力,因為加息會推高國債收益率,從而降低投資者對黃金等不提供固定收益率的資產的興趣。而在金融市場尚未消化美聯儲提前加息的預期,又被美聯儲提前縮表打了一個措手不及。原先,金融機構普遍預期美聯儲會效仿英國央行的做法,在加息同時不縮表,進而向金融市場釋放足夠寬裕的資金流動性以促進經濟增長。但是日益高企的通脹壓力或令美聯儲官員不得不將“縮表”提上議程。美聯儲官員認為在開始提高聯邦基金利率后,相對較短時間內開始縮減美聯儲資產負債表規?赡苁呛线m的。美元繼續向14個月高點攀升,10年期美債收益率升至2021年4月以來的最高水平。美國多數公債收益率周四走高,因投資者準備迎接早于預期的升息,以及美聯儲減持公債持有量的時間可能早于許多人最初的預期。

              美國勞工部周四公布的數據顯示,截至1月1日當周,初請失業金人數達20.7萬人,較前一周增加7000人;截至12月25日當周,續領失業金人數升至175萬人。雖然申請失業救濟的人數有所上升,但近幾周卻徘徊在50年來的低點附近,因為在普遍的員工短缺和辭職的情況下,公司都在保留現有員工。另一數據美國12月ISM非制造業PMI為62,低于11月份69.1的歷史高點。7.1個百分點的跌幅出乎市場意料,市場普遍預期該指數將跌至66.9。盡管12月的數據低于預期,但數據仍然強勁。報告稱:“12月,服務業的經濟活動連續第19個月增長——服務業PMI連續第10個月超過60!毖巯,投資者正在等待定于周五公布的美國非農就業報告。經濟學家普遍預計非農就業人數將增加42.4萬人。失業率預計將從11月的4.2%降至4.1%,但仍高于2020年2月3.5%的50年低點。目前美聯儲加息以及縮表預期已對貴金屬造成不小的下行壓力,一旦周五的非農就業數據超預期增加,貴金屬價格可能再下一個臺階。建議空倉或者輕倉觀望。

              推薦指數:★

                              貴金屬研究員   徐藝倩


              股指早評

              股指早評          

               2022.1.7

              IF、IC、IH:1月6日,IF2201合約報收4818.2點,較前日下跌60.8點,跌幅1.25%。IC2201合約報收7225.2點,較前日下跌7.4點,下跌0.1%。IH2201合約報收3212.8點,較前日下跌51.4點,跌幅1.57%。滬深兩市昨日共成交11366億元,比前日減少1684億元。

              1月5日,中共中央政治局常委、國務院總理李克強主持召開減稅降費座談會,就進一步為市場主體減稅降費聽取意見建議。在當前國際國內多重因素影響下,我國經濟出現新的下行壓力,加強跨周期調節,實施減稅降費,是最直接、最高效刺激經濟的辦法。

              北京時間周四凌晨3點,美聯儲公布了12月FOMC會議紀要。會議上,美聯儲維持了現有的政策利率,同時如預期將縮減債券購買計劃的速度翻倍至每月300億美元。三分之二的委員認為2022年至少加息三次,2023和2024年將分別加息三次和兩次。與會者普遍指出,鑒于他們對經濟、勞動力市場和通脹的前景看法,可能有必要提前或以更快的速度提高聯邦基金利率。在開始加息后,以較以往經驗更快的速度縮減資產負債表規?赡苁呛线m的。

              A股三大指數今日集體收跌,滬指下跌0.25%,收報3586.08點;深證成指下跌0.66%,收報14429.51點;創業板指下跌1.08%,收報3127.48點,日K線四連陰。市場成交額達到1.13萬億元,行業板塊漲多跌少。

              推薦指數:★★

                            股指研究員  鄧夏羽


              農產品早評

              【 農產品早評】

              2022.1.7

              油脂:油脂期價震蕩回落。受菜油連續下挫拖累,今日油脂市場報價隨盤下跌。一級豆油主流現貨報價9710-9910元,現貨24度棕櫚油現貨報價9770-9950元/噸。國家糧油信息中心于1月6日發布《油脂油料市場供需狀況月報》,預測2021/22年度我國食用植物油生產量3134萬噸,同比增加32萬噸;進口量1168萬噸,同比減少97萬噸。年度食用植物油食用消費量3764萬噸,同比增加56萬噸,增幅1.5%;工業及其他消費523萬噸,同比減少24萬噸。年度食用植物油供需結余5萬噸。國內方面,內盤油脂漲勢減緩,市場走勢與國際油脂趨同。當前國內油脂需求依然疲軟,旺季不旺依然明顯,在國際經濟環境不確定的背景下,油脂市場的需求疲軟或許再度體現。油脂高位大幅震蕩可能較大。操作上,豆油Y2205合約等待做空機會。

              推薦指數:★★

              粕類:豆粕期價大幅回落。今日油廠豆粕報價較前一日下調40-50元/噸,其中沿海區域油廠主流報價在3500-3530元/噸。國家糧油信息中心預測 2021/22 年度我國大豆新增供給量 11740 萬噸,其中國產大豆產量 1640 萬噸,大豆進口量為 10100 萬噸。豆粕新增供給量 7871 萬噸,同比增加 75 萬噸,其中豆粕產量 7864 萬噸。南美天氣炒作熱度不減,進口大豆到港量不及預期且分布不均導致缺少大豆停機的油廠數量增多,豆粕產量下降,大豆豆粕庫存偏緊預期再度升溫,大豆成本攀升及國內豆粕庫存偏低共同提振油廠提價。目前正值禽畜育肥高峰期對豆粕需求旺盛將限制豆粕庫存升幅。預計豆粕繼續延續震蕩偏強走勢,操作上觀望為宜。

              推薦指數:★

                          農產品研究員:姚戰旗

              ★:關注 

              ★★:一般操作機會 

              ★★★:良好的操作機會 

              ★★★★:非常好的操作機會 


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