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              華龍期貨每日策略參考(2022.1.13)


              能源化工早評

              【黑色系早評】

              2022.1.13

              螺紋:據mysteel,1月3日—9日當周螺紋鋼周度產量280.53萬噸,環比上升11.41萬噸,鋼廠庫存186.58萬噸,環比上升5.07萬噸,社會庫存343.98萬噸,環比上升4.56萬噸,鋼材五大品種周度產量927.86萬噸,環比上升23.67萬噸,兩庫庫存1315.09萬噸,環比上升19.36萬噸。近兩日商品市場情緒短期走強,宏觀驅動因素較大,鋼廠挺價意愿上升,冬儲心態較之前回暖,鋼價短線再度走強,操作上建議采取多鋼空礦套利策略。 

              螺紋投資評級:★

              鐵礦、焦煤、焦炭:據mysteel,1月3日—9日當周全球鐵礦石發運總量2695.4萬噸,環比減少771.1萬噸。澳巴鐵礦發運總量2235.4萬噸,環比減少560.5萬噸,中國45港到港總量2562.5萬噸,環比增加65.3萬噸;北方六港到港總量為1213.1萬噸,環比減少72.4萬噸。港口庫存方面,1月7日全國45港鐵礦港口庫存15605.1萬噸(12月31日15625.65萬噸,24日15512.6萬噸,17日15696.3萬噸,10日15484.91萬噸)。近日商品市場整體走強,在鐵礦供需偏寬松的背景下,目前短線走強主要受宏觀市場情緒驅動,操作上建議采取多鋼空礦套利策略,雙焦建議觀望。

              鐵礦投資評級:★

              雙焦投資評級:★

                                       能化研究員:魏云


              有色早評

              【有色早評】

              2022.01.13

              銅:1月12日,長江有色市場1#電解銅平均價為70,740元/噸,較上一交易日增加840元/噸;上海、廣東、重慶、天津四地現貨價格分別為70,890元/噸、70,580元/噸、70,770元/噸、70,720元/噸。電解銅升貼水維持在上升280元/噸附近,較上一交易日下跌10元/噸。上海物貿精煉銅價格為70,670元/噸,廣東南海地區廢銅價格為64,400元/噸,精廢價差為-170元/噸。智利銅業委員會(Cochilco)日前發布的數據顯示,包括智利國家銅業公司(Codelco)和埃斯康迪達(Escondida)在內的主要銅礦(商)11月份產量同比下降。美元指數跌至95下方,2021年12月美國消費者價格指數(CPI)環比上漲0.5%,同比上漲7%,創1982年6月以來最大同比漲幅。美國cpi創近40年來最大年漲幅,低庫存、歐洲能源危機給予支撐。受多地疫情蔓延影響,銅消費走弱。銅以震蕩偏強為主。 

              推薦指數:★★ 

              鉛:1月12日,長江有色市場1#鉛平均價為15,150元/噸,較上一交易日無變化;上海、廣東、天津三地現貨價格分別為15,075元/噸、15,050元/噸、15,050元/噸。1#鉛升貼水維持在貼水-155元/噸附近,較上一交易日維持不變。1月12日,LME鉛庫存為54,500噸,較上一交易日增加50噸,注銷倉單占比為13.85%。原生鉛產能受限,再生鉛產能有所恢復,鉛蓄電池開工率持續走低。鉛維持震蕩趨勢。

              推薦指數:★

                                有色研究員  劉江


              農產品早評

              【 農產品早評】

              2022.1.13

              USDA發布2022年1月供求報告,美國2021/22年度大豆單產預估為51.40蒲式耳(12月預估為51.20蒲式耳),收割面積為8630萬英畝(12月預估為8640萬英畝),產量預估為44.35億蒲式耳(12月預估為44.25億蒲式耳),大豆年末庫存預估為3.50億蒲式耳(12月預估為3.40億蒲式耳)。2020/21年度大豆單產預估為51.0蒲式耳(持平于12月預估),收割面積為8260萬英畝(持平于12月預估),產量預估為42.16億蒲式耳(持平于12月預估),大豆年末庫存預估為2.57億蒲式耳(12月預估為2.56億蒲式耳)。

              USDA1月報告顯示,巴西2021/22年度大豆產量預估為1.39億噸(12月預估為1.44億噸);巴西2020/21年度大豆產量預估為1.38億噸(持平于12月預估)。阿根廷2021/22年度大豆產量預估為4650萬噸(12月預估為4950);阿根廷2020/21年大豆產量預估為4620萬噸(持平于12月預估)。巴西2021/22年度大豆出口預估為9400萬噸(持平于12月預估);2020/21年度大豆出口預估為8165萬噸(持平于12月預估)。阿根廷2021/22年度大豆出口預估為485萬噸(12月預估為535噸);2020/21年度大豆出口預估為519萬噸(持平于12月預估)

              USDA1月供需報告預估中國2021/22年度進口預估為10000萬噸(持平于12月預估);2020/21年度進口預估為9976萬噸(持平于12月預估)。報告預估中國2021/22年度大豆產量為1640萬噸(持平于12月預估);中國2020/21年度大豆產量為1960萬噸(持平于12月預估)。預估中國2021/22年大豆壓榨9700萬噸(持平于12月預估),2020/21年大豆壓榨9300萬噸(持平于12月預估)。

              USDA1月供需報告預估歐盟2021/22年度進口預估為1490萬噸(12月預估為1500萬噸);2020/21年度進口預估為1479萬噸(12月預估為1480萬噸)。報告預估歐盟2021/22年度大豆產量預估為275萬噸(持平于12月預估);歐盟2020/21年度大豆產量預估為258萬噸(持平于12月預估)。預估歐盟2021/22年大豆壓榨1590萬噸(持平于12月預估);歐盟2020/21年大豆壓榨1590萬噸(持平于12月預估)。

              全球2021/22年度大豆產量預估為3.7256億噸(12月預估為3.8178),期末存預估為9520萬噸(12月預估為10200萬噸);全球2020/21年度大豆產量預估為3.6623億噸(持平于12月預估),期末存預估為9988萬噸(12月預估為9981萬噸)。

              2021/22年度全球大豆前景包括產量、壓榨量、出口和庫存下降。由于巴西、阿根廷和巴拉圭減產,除美國外大豆產量減少了950萬噸。由于巴西南部12月和1月初的干旱天氣,巴西的大豆產量減少了500萬噸,降至1.39億噸。阿根廷由于較低種植面積和產量,產量減少了300萬噸,至4 650萬噸,從而減少了豆粕和油的壓榨和出口。巴拉圭大豆減產150萬噸,減少到850萬噸,導致對鄰國的出口減少。由于巴西和阿根廷的大豆庫存減少,全球大豆庫存減少680萬噸至9520萬噸。其他顯著的油籽變化包括馬來西亞棕櫚油產量下降,印度油菜籽產量增加,種植速度快于預期。

              報告下調全球產量和庫存報告利多,報告出臺后美豆小幅上漲。 

              油脂:油脂期價震蕩整理。沿海一級豆油主流現貨報價9710-9980元,現貨24度棕櫚油現貨報價10070-10090元。USDA報告利多,美豆小幅上漲,全球油脂整體供應還是偏緊。國內部分地區缺豆情況還未緩解,基差有所走強,預計供應偏緊情況會隨大豆到港增加有所改善。華南四菜基差降至100,消費旺季受高價影響,下游買貨偏謹慎。短期油脂高位大幅震蕩可能較大。操作上,豆油Y2205合約等待做空機會。

              推薦指數:★★

              粕類:豆粕期價震蕩整理。今日油廠豆粕報價穩中上調,其中沿海區域油廠主流報價在3580-3610元/噸。時值全球大豆需求飆升,南美產量預估卻遭下修,因主產區天氣炎熱干燥。國內大豆壓榨量下降后豆粕產量繼續下降,加之節前飼料養殖企業及貿易商積極備貨令豆粕庫存降速加快。下游需求旺季、豆粕庫存偏低及疫情因素引發物流擔憂有望繼續支撐豆粕市場保持強勢,豆粕維持震蕩偏強行情。操作上觀望為宜。

              推薦指數:★

                              農產品研究員:姚戰旗


              貴金屬早評

              【貴金屬早評】

              2022.1.13

              周三紐約商品交易所2月交割的黃金期貨價格上漲8.80美元,漲幅為0.5%,收于每盎司1827.30美元,創12月31日以來的最高收盤價,并錄得并連續第4個交易日上漲。3月交割的白銀期貨價格上漲39美分,漲幅為1.7%,收于每盎司23.207美元。美國12月消費者通脹數據高于預期,導致美元和美國國債收益率下降,令金價得到支撐。

              周三美國勞工部報告稱,美國12月消費者價格指數(CPI)環比增長0.5%、同比增長7%,顯示美國通脹率攀升至近40年來的最高水平,該數據的環比增幅高于市場預期的0.4%,強化了通脹率已遠高于美聯儲2%年率目標的市場認知。也意味著美國通脹高企的狀況很有可能延續到2022年。CPI上漲的主要原因是居住和二手車價格上漲。食品成本也有所貢獻。

              美國12月CPI增速公布后,歐美國債的收益率集體加速回落,基準10年期美債收益率一度較周一突破1.80%的兩年高位回落約9個基點。美元指數盤中跳水迅速轉跌,在美股盤中跌幅加速擴大,兩個月來首次盤中跌穿95.00。在美元和美債收益率下行的支持下,貴金屬黃金和白銀期貨均連漲四日,并刷新去年年末以來高位。

              技術層面來看,黃金期貨多頭在近期整體上擁有技術優勢?礉q的下一個上行目標是推動其收于1月高點1831美元上方?吹叩南滦心繕耸侵芤坏忘c1814美元,繼而是1800.00美元、1月低點1781美元。

              推薦指數:★

                              貴金屬研究員   徐藝倩


              能源化工早評

              【原油早評】

              2022.1.13

                美原油昨日繼續上漲近2%。目前美國通脹未對商品價格產生明顯的壓力。美國去年12月CPI同比漲7%,續創近40年新高;美國去年12月核心CPI同比上漲5.5%,飆升至1991年2月以來的最高水平。從庫存看,需求仍然樂觀,EIA原油庫存周報數據顯示,截至1月7日當周,美國原油庫存下降455萬桶,連續第七周下降,降至2018年10月份以來新低。庫欣地區原油庫存變動下降246.8萬桶。美國上周戰略石油儲備(SPR)庫存減少30.0萬桶至5.93億桶,降幅0.05%,為2002年11月15日當周以來最低。值得注意的是,美國天然氣期貨昨日暴漲14.31%,收報4.8570美元/百萬英熱,為去年11月以來的最高水平。美國天氣預報顯示,東海岸主要人口中心地區的天氣將變得更加寒冷,此外,預計本周末將有一場冬季風暴襲擊南方地區,可能刺激供暖需求。因此,目前需求良好以及能源供給偏緊仍對油價有重要支撐。從操作看,激進投資者原油2202合約多單減倉后可考慮繼續持有剩余部分。

              【投資評級:★★★★】                           

                            能化研究員:宋鵬

              【塑料及PP早評】

              2022.1.13

              聚烯烴期貨再次回落調整。刺激聚烯烴上漲的直接原因仍是成本,油價連續走強對聚烯烴有提振。聚烯烴基本面沒有明顯利好。PE方面,昨日聚乙烯市場價格上漲,午盤價格漲幅明顯,大區內價格多以上漲為主,調整區間在50-250元/噸,盤面價格開盤走高,市場報價多數上漲,個別下跌。PP方面,昨日國內主流行情整體價格小幅上揚,聚丙烯主力期貨盤面小幅探漲,期貨上漲提振市場心態及交投氛圍。兩油出廠價格窄幅整理,對現貨市場支撐表現一般,現貨市場流通情況尚可,臨近春節下游備貨力度有增,持貨商出貨壓力不大,但近期新增產能陸續投放,市場供應壓力仍存。從操作看,聚烯烴期貨震蕩上漲,激進投資者多單減倉后剩余多單可繼續持有。 

              【投資評級:★★★】  

                               能化研究員:宋鵬


              股指早評

              【股指早評】

               2022.1.13

              IF、IC、IH:1月12日,IF2201合約報收4852.6點,較前日上漲47.0點,漲幅0.98%。IC2201合約報收7200.0點,較前日上漲54.4點,上漲0.76%。IH2201合約報收3244.4點,較前日上漲22.6點,漲幅0.7%。滬深兩市昨日共成交10611億元,比前日增加60億元。

              跨周期調節穩外貿 15條政策措施落地:隨著國外“疫情”常態化,我國今年外貿在去年基數較高的情況下,可能有較大下滑空間。為此,1月11日,國務院辦公廳日前印發《關于做好跨周期調節進一步穩外貿的意見》,提出15條政策措施進一步穩外貿!兑庖姟分赋,當前我國外貿面臨的不確定不穩定不平衡因素增多,外貿運行基礎并不牢固。要落實黨中央、國務院決策部署,進一步擴大開放,做好跨周期調節,助企紓困特別是扶持中小微外貿企業,努力保訂單、穩預期,促進外貿平穩發展。

              A股三大指數今日集體收漲,其中滬指上漲0.84%,收報3597.43點;深證成指上漲1.39%,收報14421.20點;創業板指上漲2.64%,收報3136.69點。市場成交額達到1.06萬億元,行業板塊多數收漲,寧德時代上漲5.28%。

              推薦指數:★★

                             股指研究員  鄧夏羽

              ★:關注 

              ★★:一般操作機會 

              ★★★:良好的操作機會 

              ★★★★:非常好的操作機會 

              免責聲明


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