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              華龍期貨每日策略參考(2022.1.14)

              黑色系早評

              【 黑色系早評】

              2022.1.14

              螺紋:據mysteel,本周螺紋鋼周度產量284.39萬噸,環比上升3.86萬噸,鋼廠庫存180.1萬噸,環比下降6.48萬噸,社會庫存370.03萬噸,環比上升26.05萬噸,鋼材五大品種周度產量934.94萬噸,環比上升7.08萬噸,兩庫庫存1334.1萬噸,環比上升19.01萬噸。近兩日商品市場情緒短期走強,宏觀驅動因素較大,鋼廠挺價意愿上升,冬儲心態較之前回暖,鋼價短線再度走強,操作上建議采取多鋼空礦套利策略。 

              螺紋投資評級:★

              鐵礦、焦煤、焦炭:據mysteel,1月3日—9日當周全球鐵礦石發運總量2695.4萬噸,環比減少771.1萬噸。澳巴鐵礦發運總量2235.4萬噸,環比減少560.5萬噸,中國45港到港總量2562.5萬噸,環比增加65.3萬噸;北方六港到港總量為1213.1萬噸,環比減少72.4萬噸。港口庫存方面,1月7日全國45港鐵礦港口庫存15605.1萬噸(12月31日15625.65萬噸,24日15512.6萬噸,17日15696.3萬噸,10日15484.91萬噸)。近日商品市場整體走強,在鐵礦供需偏寬松的背景下,目前短線走強主要受宏觀市場情緒驅動,操作上建議采取多鋼空礦套利策略,雙焦建議觀望。

              鐵礦投資評級:★

              雙焦投資評級:★

                               黑色系研究員   魏云               


              能源化工期貨早評

              【原油早評】  

              2022.1.14

                美原油目前繼續在80美元之上偏強運行。近期提振油價的主要因素是地緣政治頻發、全球原油供應增長不及預期、以及全球能源供給偏緊。12月下旬以來,全球地緣政治頻發,利比亞、烏克蘭、哈薩克斯坦等因素推動油價上行。受惡劣天氣和缺乏儲備能力的影響,1月11日,利比亞原油產量下降10萬桶/日,原油產量的恢復面臨阻礙。12月OPEC原油產量增長不及預期,俄羅斯12月原油產量與11月持平。OPEC+每月40萬桶/日的增產難以達到,全球原油產量的增長不及預期,推遲預期中全球原油過剩的時間點。美國頁巖油方面,從偏前端的活躍鉆機數來看,恢復緩慢,一季度美國頁巖油仍舊難以放量。從操作看,激進投資者原油2202合約多單減倉后可考慮繼續持有剩余部分。

              【投資評級:★★★★】                                           能化研究員:宋鵬

              【塑料及PP早評】

              2022.1.14

              聚烯烴期貨延續震蕩反彈。從基本面看一方面,1月新增產能釋放程度有限,產業鏈各環節庫存壓力一般;另一方面,春節前下游存在一定的備貨意愿,對聚烯烴需求存在階段性的提振。并且油價上漲,聚烯烴成本重心上移,隨著春節的臨近,同時部分區域仍舊鼓勵就地過年,下游節前備貨意愿有所增加,對聚烯烴需求存在階段性好轉預期。目前聚烯烴庫存處于相對低位,對價格也有支撐。價格方面,聚乙烯市場價格上漲,調整區間在50-100元/噸,交投氛圍良好。華北地區:齊魯石化7042報8850元/噸。華東地區:大慶7042報8750元/噸,鎮海7042報8780元/噸,吉林7042報8750元/噸。華南市場:福聯7042報8850元/噸,撫順7042報8800元/噸。PP方面,國內主流行情整體價格小幅走高,聚丙烯主力期貨震蕩上行,提振市場心態及交投氛圍。兩油出廠價格小幅整理,對現貨市場支撐表現一般,現貨市場報盤部分小漲,整體觀望氣氛濃厚,需求放量不多,成交多為商談。從操作看,聚烯烴期貨震蕩上漲,激進投資者多單減倉后剩余多單可繼續持有。          

              【投資評級:★★★】   

                             能化研究員:宋鵬


              有色早評

              【有色早評】

              2022.01.14

              銅:1月13日,長江有色市場1#電解銅平均價為72,420元/噸,較上一交易日增加1,680元/噸;上海、廣東、重慶、天津四地現貨價格分別為72,200元/噸、72,270元/噸、72,420元/噸、72,370元/噸。電解銅升貼水維持在上升135元/噸附近,較上一交易日下跌145元/噸。上海物貿精煉銅價格為72,195元/噸,廣東南海地區廢銅價格為65,000元/噸,精廢價差為695元/噸。LME銅庫存為83,800噸,較上一交易日減少50噸,注銷倉單占比為6.92%。美國通脹預期增強,銅庫存再度下降,基本面具備較強支撐。銅維持震蕩向上趨勢。 

              推薦指數:★★ 

              鉛:1月13日,長江有色市場1#鉛平均價為15,400元/噸,較上一交易日增加250;上海、廣東、天津三地現貨價格分別為15,225元/噸、15,200元/噸、15,250元/噸。1#鉛升貼水維持在貼水-165元/噸附近,較上一交易日減少10。LME鉛庫存為54,650噸,較上一交易日增加150噸,注銷倉單占比為24.93%。美聯儲主席鮑威爾表示,縮表可能會趕快到來,加息次數可能更多。預計2022年新能源乘用車滲透率達到25%左右,鉛蓄電池需求將繼續走弱。鉛維持震蕩趨勢。

              推薦指數:★

                             有色研究員  劉江


              貴金屬早評

              【貴金屬早評】

              2022.1.14

              昨日COMEX黃金期貨收跌0.28%報1822.1美元/盎司,COMEX白銀期貨收跌0.37%報23.12美元/盎司。昨日黃金收低主要因美國PPI數據低于預期,這預警通脹恐怕已經見頂。美國12月生產者價格指數(PPI)月率錄得0.2%,創2020年11月以來新低,預期增長0.4%,前值上修為1.0%。PPI年率再創新高,達到9.7%,報告稱,這是自2010年首次計算該數據以來最大的歷年漲幅。經濟學家預計年增長率為9.8%。美聯儲的通脹目標為2%。隨著新冠疫情的蔓延和疫情后的經濟復蘇,供應鏈出現了瓶頸,通脹正在飆升。前一天周三公布的12月消費者價格指數(CPI)同比上漲7%,為1982年6月以來的最大漲幅。美國CPI數據雖然基本符合預期,但已經遠遠高于美聯儲2%的通脹目標,因此美聯儲恐將會被迫在3月份開始升息。美聯儲多為官員暗示今年將有3-4次加息,和首次加息時間或是3月。美聯儲副主席提名人選布蘭納德表示當前的高通脹浪潮將持續到未來幾季,降低通脹是美聯儲最重要的任務,她對3月升息抱持開放態度。布蘭納德被視為美聯儲最鴿派的成員之一,但目前她聽證詞與美聯儲主席和官員態度一致,象征著其立場的轉變。

              就業方面,美國至1月8日當周初請失業金人數錄得23萬人,創2021年11月13日當周以來新高,預期20萬,前值20.7萬。初請人數連續第二周出人意料地上升達到兩個月來的最高水平,這表明最近新冠肺炎病例的激增可能會導致雇主解雇員工。

              技術層面來看,突破1831美元可能預示著金價還會進一步上行,跌破1814美元可能走向1800美元、1月低點1781美元。

              推薦指數:★

                              貴金屬研究員   徐藝倩


              股指早評

              股指早評          

               2022.1.14

              IF、IC、IH:1月13日,IF2201合約報收4767.2點,較前日下跌90.4點,跌幅1.86%。IC2201合約報收7118.8點,較前日下跌80.2點,下跌1.11%。IH2201合約報收3181.6點,較前日下跌65.6點,跌幅2.02%。滬深兩市昨日共成交10935億元,比前日增加324億元。

              1月12日,國家統計局發布了2021年12月份全國居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)數據。12月,CPI同比增速掉頭向下,PPI實現三連降。CPI方面,2021年12月份CPI同比上漲1.5%,漲幅比上月回落0.8個百分點。豬肉價格降幅擴大是帶動CPI同比漲幅回落的主因。近期,豬肉價格同比下降36.7%,影響CPI下降約0.81個百分點。以上數據,對我們的意義是:要關注后期消費是否會進一步走弱,目前看是有這樣的趨勢的。

              A股三大指數今日集體收跌,其中滬指下跌1.17%,收報3555.26點;深證成指下跌1.96%,收報14138.34點;創業板指下跌1.71%,收報3083.14點。市場成交額維持在一萬億上方,今日達到1.09萬億元。超過3200只股票下跌,行業板塊多數收跌。后市更要密切關注滬深300指數4750點和中證500指數7100點一帶的支撐,以上點位將成為未來一段時間較重要的分水嶺,市場今日己逼近該位置。

              推薦指數:★★

                            股指研究員  鄧夏羽


              農產品早評

              【 農產品早評】

              2022.1.14

              油脂:油脂期價震蕩整理。油脂現貨市場價格溫和上漲,節日備貨量不及往年,現貨隨盤震蕩調整。沿海一級豆油主流現貨報價9740-10010元,現貨24度棕櫚油現貨報價10110-10130元/噸。由于拉尼娜現象的影響,南美干旱和東南亞暴雨兩大因素同步發力,對油脂油料市場造成的沖擊超出了市場的普遍預期。目前來看,南美天氣還有進一步炒作的空間,東南亞棕櫚油產區庫存重建之路漫漫,油脂油料供應偏緊的格局料將延續。全球油脂價格仍將維持高位震蕩走勢,一季度后隨著產地產量及庫存的回升,大概率進入下行通道。國內方面,低庫存高基差格局持續。廠家基差報價堅挺,貿易商隨行就市觀望出貨為主,下游剛需入市。短期油脂高位大幅震蕩可能較大。操作上,豆油Y2205合約關注9200一線逢高做空機會。

              推薦指數:★★

              粕類:豆粕期價震蕩整理,F貨方面,今日油廠豆粕報價上調,其中沿海區域油廠主流報價在3580-3650元/噸;國內大豆壓榨量下降后豆粕產量繼續下降,節前飼料養殖企業及貿易商積極備貨讓豆粕庫存繼續下降,加之飼料養殖企業春節前補庫高峰期,豆粕庫存難以出現明顯反彈。偏低的豆粕庫存加之旺盛的補庫需求及疫情因素引發物流擔憂增加油廠挺價意愿,豆粕價格或跟隨美盤大豆繼續維持震蕩偏強走勢。操作上觀望為宜。

              推薦指數:★

                          農產品研究員:姚戰旗

              ★:關注 

              ★★:一般操作機會 

              ★★★:良好的操作機會 

              ★★★★:非常好的操作機會 


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